回天新材的中报如期出炉，创始人案件的“靴子”也终于落地。
8月19日晚，回天新材发布2025年半年度报告。数据显示，公司上半年实现营业收入21.68亿元，同比增长7.72%；实现归母净利润1.43亿元，同比增长4.14%。
来源：回天新材2025年半年报告
公司能实现营收与利润双增长，主要源于各业务板块的突出表现和整体毛利率的双位数提升。
值得注意的是，就在四天前（8月15日），创始人章锋案的终审判决出炉。
随着这只“靴子”落地，此前困扰公司的司法风险随之彻底出清。受此推动，市场不确定性大幅消除，投资者信心得到提振。
主业突破
无论是新能源汽车还是光伏新能源业务，行业长期秉持“销量为王”的逻辑。在行业上行周期中，企业往往能够通过快速放量获得利润回报；而进入下行周期，“量增价跌、增收不增利”则成为普遍现象。
回天新材之所以能够在当前环境下实现营收与净利润的双增长，正是凭借其突破传统增长模式。
公司坚持以技术创新推动渠道突破与模式升级，在持续变革中构建竞争优势，从而实现销售增长与盈利提升的良性循环。
1-6月，回天新材保持了稳健的发展态势，主营胶粘剂产品销量同比增长25.56%，达到16万吨，推动总营收攀升至21.68亿元。
从产品结构来看，有机硅胶产品实现营业收入10.42亿元，同比微增0.59%，毛利率提升1.28个百分点至19.01%，仍是公司稳定的利润支柱。
但也需警惕应收账款规模，截至报告期末已达14亿元，占最新年报归母净利润近十倍，后续回款进度将直接影响公司资金周转效率。
未来，回天新材将继续聚焦光伏新能源、大交通、电子电器三大主赛道，80%资源向高端领域倾斜。
在产能方面，广州基地3.93万吨产能利用率已提升至75%，湖北宜城锂电负极胶二期、泰国基地将逐步落地；
在技术方面，上半年公司研发投入达8522万元，同比增长17.39%，推动14项新产品实现量产，为持续拓展市场提供坚实支撑。
靴子落地
就在半年报发布前夕，备受关注的回天新材控股股东一致行动人章锋操纵证券市场案迎来了终审判决。
8月15日，安徽省高级人民法院作出终审判决，认定章锋犯操纵证券市场罪，判处有期徒刑七年九个月，并处1.5亿元罚金。
来源：回天新材公告
回天新材在公告中明确指出，章锋自2022年1月起已不再担任公司董监高职务，强调其个人行为与公司正常经营无关，未对运营造成影响。
事实上，公司早已通过股权结构调整实现了控制权的平稳过渡。
2021年至今，章锋通过股权转让、表决权委托、离婚股权分割等方式，将控制权逐步移交至其子章力；2025年7月，章锋所持2.5%股份由前妻杨莲花旗下公司竞拍获得，且表决权继续委托章力行使。
目前章力直接持股1.88%，通过委托控制16.3%表决权，控制权稳固，为公司业务发展提供了有效的治理保障。
该案件长期备受市场关注，犹如“另一只靴子”悬在空中多时。
一般而言，上市公司创始人涉案往往引发资本市场恐慌，会伴随股价下跌。
然而，回天新材在终审结果公布后的首个交易日表现却出乎意料——股价不跌反升，全天收涨4.88%。
这表明市场对该事件的负面影响已在此前陆续消化，最终判决并未超出预期，甚至被部分投资者视为“利空出尽”。
从股价不跌反升的市场反馈，到“业绩稳增+风险出清”的半年答卷，回天新材的表现不只是短期亮眼，更折射出企业穿越行业周期的底层逻辑，用技术创新的锋芒撕开行业周期的迷雾。
对于回天新材而言，未来要扛住市场起伏、站稳优势领域，关键两点是攥紧核心技术和扎牢内部管理。
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